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Douglas-Aktie: Freiwilliges Übernahmeangebot vom Finanzinvestor Advent und der Familie Kreke
16.10.2012
National-Bank AG
Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Douglas-Aktie (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) von "halten" auf "verkaufen" herunter.
Der Finanzinvestor Advent und die Familie Kreke hätten gestern bekannt gegeben, ein öffentliches Übernahmeangebot für die Aktien der Douglas Holding abzugeben. Der Übernahmepreis solle 38,00 Euro in bar betragen, wobei Details in den nächsten Tagen veröffentlicht werden sollten. Voraussetzungen seien die kartellrechtliche Genehmigung sowie eine Mindestannahme von 75%. Mit einer bindenden Einwilligung der Großaktionäre Kreke, Oetker Guppe und Müller sei bereits die Zustimmung von 50,5% erreicht worden.
Nach monatelangen Verhandlungen scheine die Familie Kreke nun am Ziel. Zusammen mit dem Finanzinvestor sollten die Wachstumsperspektiven insbesondere der Bereiche Parfüm und Schmuck weiter ausgelotet werden. Auch das Buchgeschäft solle gemeinsam restrukturiert und fit für die Zukunft gemacht werden. Die Familie Kreke solle nach Abschluss des Angebots 20% der erworbenen Anteile erhalten. Da die Analysten einen fundamental fairen Aktienkurs von 34,00 Euro errechnen würden, würden sie das Barangebot als gute Gelegenheit für Gewinnmitnahmen sehen.
Eine kartellrechtliche Genehmigung würden die Analysten aufgrund der unveränderten Wettbewerbsbedingungen als problemlos erreichbar erachten, und weitere potenzielle Kaufinteressenten seien für den in fünf Handelssparten agierenden Konzern aktuell unwahrscheinlich. Seit der Erstempfehlung der Analysten vom 21.12.2011 errechne sich auf Basis des gestrigen Schlusskurses nahe des Angebotspreises ein Total Return von 45,3% und eine Outperformance von 12,4 Prozentpunkten gegenüber dem MDAX (ISIN DE0008467416 / WKN 846741).
Die Analysten der National-Bank AG raten allen Investoren somit, das Barangebot anzunehmen und ändern ihr Votum für die Douglas-Aktie entsprechend von "halten" auf "verkaufen". (Analyse vom 16.10.2012) (16.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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